1、 何为复制基金?
答: 复制基金是英文Clone Fund的意译,又可直译为克隆基金。 复制基金在国外非常普遍,主要分为两种形式,一种是通过衍生产品来复制目标基金的市场表现,另一种是投资策略复制。前者主要使用在由于监管等种种原因,不能直接投资目标基金的情况下,如加拿大的投资者的退休金有投资海外基金的投资限制,加拿大的投资者如想更多地拥有标普500指数基金,那么他可以通过投资标普500指数的复制基金而绕开限制;后者主要使用在本公司成功基金产品身上,当一只基金相当成功——规模大、净值高时,为了更好地保护投资者利益,便于基金管理人投资管理运作,国外基金管理公司往往对该基金进行复制。这一类的复制基金一般是由同一基金管理人管理的,具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等以及具有相似的业绩表现等。
2、为什么要复制基金?
答: 复制基金的意义在于通过金融创新,创造性地解决了投资者的困难,满足了其投资需求。在第一种形式下,复制基金的意义是相当明显的。在第二种形式下,复制基金的意义在于给投资者一个明确的预期——一个完全一样的已有成功运作经验的新发基金。
根据著名的《漫步华尔街》一书作者、普林斯顿大学教授Burton Malkiel的研究发现,在1988年到1992年期间新发的686只基金中,有100只在此期间消失,新基金每年死亡率高达15%。而复制基金因为有着长期、成功运作的历史经验,情况则相反,因此,成熟的投资者更愿意投资复制基金,可以有着相对明确的预期,减少选择的难度。
3、 复制基金是不是有基金“同质化”的嫌疑?
答: 将复制基金的概念引进国内,与国内常为人垢病的基金“同质化”,是有本质不同的。基金“同质化”是指形式上不同的基金、实际内容相近,即尽管所宣称的投资策略千差万别,但公布的投资组合却相近,这误导了投资者;而复制基金则截然相反,非但形式上相同、实际内容也相同,即非但所宣称的投资策略相同,而公布的投资组合更相似,这给投资者明确的预期,将会受到投资者的认同和参与。
4、为什么要复制内需增长基金?
答: 景顺长城内需增长基金是我公司于2004年6月募集的一支主题投资型开放式证券投资基金。该基金成立以来投资运作表现优异,截至2006年6月30日,累计净值增长率达到103.6%,并曾得到2004年“赢基金奖”中国基金新秀奖(《二十一世纪经济报道》)、2005年偏股型开放式基金累计净值增长率第二名(银河证券基金研究评价中心)等多项殊荣,得到了代销机构及客户广泛认同。为推动绩优基金的良性发展,同时更好地回馈广大关心景顺长城的投资者,我公司经慎重研究决定推出景顺长城内需增长贰号基金。
5、内需增长贰号和内需增长基金有何异同?
答: 景顺长城内需增长贰号基金与景顺长城内需增长基金采用相同的投资目标、投资理念、投资策略和业绩比较基准,但在投资运作上完全独立。由于两只基金推出时的证券市场环境不同,建仓时机不同等因素,因此景顺长城内需增长基金的过往业绩不预示本基金的未来表现,其与景顺长城内需增长基金的未来业绩可能存在差异。不过,从长期来看,两支基金的绩效表现趋一致。
6、 内需增长贰号基金适合哪些投资者?
答: 结合景顺长城内需增长贰号基金的风险收益特征,经过客观的判断和分析,以大量的市场调查研究为基础,本基金将拥有一定数量投资性资金,具备投资风险承受能力,追求较高收益,对证券市场比较熟悉,经常以股票、基金为理财工具的个人投资者锁定为目标客户。
本基金的目标客户还包括有特定投资需求的机构投资者,如对内需增长基金业绩持强烈认同态度,但囿于投资限制不能进一步扩大投资规模的机构投资者,预计本基金卓越的产品定位、优异的过往业绩会对其构成相当强的吸引力。